El primer trimestre del año 2024 ha sido testigo de un notable desempeño en los mercados financieros, tanto a nivel local como internacional. Con un panorama alentador y la expectativa de cambios en las políticas monetarias, diversos índices y activos han mostrado un rendimiento positivo, consolidando una racha alcista que comenzó en 2023.

En el mercado estadounidense, el índice tecnológico Nasdaq 100 lideró con una apreciación sólida del 9,31% durante el trimestre. Por su parte, el S&P 500 cerró con un alza del 9,68%, mientras que el industrial Dow Jones registró un crecimiento del 4,54%. Más significativamente, los tres selectivos establecieron nuevos máximos históricos, un hito que no ocurría para el S&P 500 y el Nasdaq desde hace más de dos años.

Los CEDEARs destacados del trimestre

• MicroStrategy (MSTR): Esta empresa tecnológica especializada en software de inteligencia de negocios ha experimentado un crecimiento espectacular del 227%. Su inversión en Bitcoin ha sido un factor clave en su desempeño.
• Nvidia (NVDA): La empresa de semiconductores Nvidia vio un aumento del 113% en su CEDEAR. Su liderazgo en la industria de inteligencia artificial ha impulsado su valoración.
• Coinbase (COIN): El CEDEAR de la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase subió un 75%, reflejando el auge de las criptomonedas. Los sólidos resultados financieros, con ganancias por acción superiores a las expectativas, respaldaron este crecimiento.

El Merval en Argentina

El Merval argentino también mostró un rendimiento destacado, con un aumento del 30% en el trimestre, alcanzando las 1.210.000 unidades. Medido en dólar financiero (CCL), el Merval subió un 15,1%, cerrando en los 1.100 puntos. Este buen desempeño se ha visto respaldado por las primeras medidas del nuevo gobierno, que ha adoptado una postura más amigable con el mercado.

Acciones en el Mercado local

En cuanto a las acciones argentinas, los bancos lideraron el camino con un crecimiento significativo:

• Banco Macro (BMA): Registró un impresionante aumento del 110%.
• BBVA Banco Francés (BBAR): Experimentó un alza del 72%.
• Grupo Financiero Galicia (GGAL): Cerró con un crecimiento del 70%.

Este repunte en los bancos puede atribuirse a su rezago en comparación con otros activos del Merval, junto con resultados financieros sólidos que incluyen préstamos al sector público y rentabilidades atractivas.

Bonos Soberanos

Los bonos soberanos argentinos también tuvieron un buen desempeño, con rendimientos positivos entre el 28% y el 35% en dólares. Esto se debe en parte a las medidas de ajuste del nuevo gobierno, que busca estabilizar la economía y generar confianza en los inversores. Los datos macroeconómicos positivos, como la acumulación de reservas y el superávit financiero, también han respaldado este impulso alcista en la deuda soberana.