YPF es la principal empresa dedicada a la energía en Argentina, destacándose por su producción y comercialización líder en petróleo y gas. Su control y gestión, recae principalmente en manos del Estado.

En los últimos años, logró estabilizar y fortalecer su situación financiera, experimentando trimestres consecutivos de beneficios y reduciendo significativamente su deuda. Un dato destacable es el crecimiento del valor de sus acciones que, en Wall Street, han experimentado un aumento del 300% en el último año.

El candidato por La Libertad Avanza (LLA) y favorito según las encuestas para hacerse con la presidencia en las inminentes elecciones, Javier Milei sostiene que, en algún momento, la compañía debería ser privatizada.

Aclara que “éste no es el momento oportuno” para llevar a cabo este proceso, ya que podría resultar una venta a un valor muy inferior al real de la empresa. En palabras de Eduardo Rodríguez Chirillo, asesor en temas energéticos del líder libertario, la idea sería que se realice una primera etapa de revalorización antes de tomar cualquier decisión en ese sentido.

Para algunos inversores, esta propuesta sería acompañada por un aumento del valor de las acciones. Sin embargo, el economista especializado en el mercado de capitales y también jefe trading de Inversor Global, Bruno Perinelli, dijo a Ser Industria que, en lugar de privatizar completamente YPF, “se podría buscar un punto intermedio que permita una gestión más eficiente y la promoción de la inversión y la producción de valor. Esto también podría aplicarse a otras empresas estatales. La clave sería generar incentivos para que tanto el Estado como el sector privado contribuyan al crecimiento de la empresa”.

Valoración de la acción de YPF

Desde la mirada de Perinelli, las perspectivas de la principal empresa argentina son muy prometedoras, independientemente del resultado de las elecciones de octubre. Destacó la mejora en la situación financiera de la compañía en los últimos años, especialmente después de su participación en Vaca Muerta y el proyecto de construcción de una planta de licuefacción de gas en Bahía Blanca junto a la empresa estatal malaya Petronas. Afirmó que esta iniciativa, “tiene el potencial de triplicar los ingresos de YPF”.

Asimismo, explicó que el precio de las acciones de YPF refleja el riesgo asociado con su administración por parte del Estado. “Los inversores pueden estar preocupados por la posibilidad de una gestión irresponsable que afecte negativamente la empresa”.

Sin embargo, remarcó que el valor del papel puede variar según quién sea el posible comprador y sus intenciones de crecimiento y eficiencia.

“Si el potencial comprador piensa en hacer crecer la compañía, en llevar adelante procesos de exploración, extracción, ampliar sus segmentos de negocios a otras áreas, siempre y cuando sea de una manera eficiente, el precio de la acción podría subir”, indicó.

La eficiencia de YPF en términos de “gasto político” se ve en gran medida como un tema relacionado con otras empresas estatales, como Aerolíneas Argentinas. Perinelli no considera que el gasto político sea una de las principales razones de la ineficiencia de YPF.

Una macroeconomía estable es clave para el crecimiento de YPF y otras empresas argentinas.

En ese sentido, señaló a los “desequilibrios como el cepo cambiario, la inflación, las cuentas públicas y las reformas pendientes” como obstáculos para la inversión y el desarrollo.